المثلثات

ثلاثة أشكال يضيق السعر داخلها حتى يخرج من أحد جانبيه. وهذه المجموعة من النماذج تحمل أوضح مثال في هذا المسار على فرق بين ما يعلّمه الكتاب وما يقيسه من يعدّ الحالات.

الأشكال الثلاثة

اللمسات والاتجاه السابق

بُلكوفسكي يشترط في الثلاثة قاعدةً واحدة بنصّها: «يجب أن يلمس السعر أحد الخطّين ثلاث مرّات على الأقلّ والآخر مرّتين على الأقلّ، مكوّناً قيعاناً وقمماً متمايزة». أي خمس لمسات مجموعاً، بلا تحديد أيّ الخطّين يحصل على الثلاث. ويضيف أن السعر يجب أن يعبر من جانب إلى جانب ويملأ المثلث، «لا فراغاً أبيض».

وأما الاتجاه السابق فهو موضع خلاف جوهري:

• بُلكوفسكي: «يمكن أن يكون أي اتجاه مؤدّياً إلى النموذج» — في الثلاثة جميعاً. لا شرط ولا اتجاه.
• StockCharts: تشترط اتجاهاً قائماً في الثلاثة جميعاً («ليتأهّل كنموذج استمرار، ينبغي أن يوجد اتجاه قائم»)، وتزيد في المتماثل قيد العمر: «عمره بضعة أشهر على الأقلّ». وتصف الصاعد والهابط بأنهما «عادةً» نماذج استمرار.
• وعدد اللمسات يختلف كذلك: StockCharts تكتفي بلمستين لكل خطّ في الصاعد والهابط، وبأربع نقاط في المتماثل «والأفضل ستّ».

وتعريف الكسر يذكره بُلكوفسكي في صفحة المثلث الهابط وحدها: «يتأكّد النموذج صحيحاً حين يُغلق السعر خارج أحد الخطّين». وغير موجود منصوصاً في صفحتَي الصاعد والمتماثل.

اتجاه الكسر: ما يقوله الكتاب وما تقوله البيانات

التعليم المتداول: المثلث الصاعد يكسر صعوداً، والهابط يكسر هبوطاً، والمتماثل يكسر في اتجاه الحركة السابقة. وهذه أرقام بُلكوفسكي المنشورة:

الأرقام كما نُشرت

وفي الجدول مفارقتان تستحقّان الذكر:

• المثلث الهابط: رتبته في الكسر الصاعد ٣٣ من ٣٩ (سيّئة)، وفي الكسر الهابط ١٥ من ٣٦ (جيّدة نسبياً). أي أن اتجاهه الأغلب (الصاعد) هو الأسوأ أداءً، واتجاهه الأقلّ تكراراً هو الأفضل.
• المثلث المتماثل: ٣٦ من ٣٩ و٣٤ من ٣٦ — قريبٌ من القاع في الاتجاهين. وهو أكثر المثلثات ظهوراً في بياناته (أكثر من ٣٠٠٠ صفقة) وأضعفها أداءً.

وقاعدة الهدف عنده واحدة في الإجراء: احسب ارتفاع النموذج، ثم اضربه في نسبة الوصول إلى الهدف المنشورة، ثم أضِف أو اطرح من سعر الكسر. ونقطتا القياس تختلفان بحسب النوع (الخطّ الأفقي إلى أدنى قاع في الصاعد، وأعلى قمّة إلى أدنى قاع في المتماثل). فهو لا يوصي بكامل الارتفاع. وصفحة StockCharts تعطي القاعدة الكاملة وتقول إن الأهداف «لا يُقصد منها إلا أن تكون أدلّة تقريبية».

المسافة إلى نقطة الالتقاء

القاعدة التي تجدها في كل مكان: الكسر «الجيّد» يحدث بين نصف المسافة وثلاثة أرباعها إلى نقطة التقاء الخطّين، وما قبل النصف «سابقٌ لأوانه» وما قارب النقطة «بلا دلالة». وهذه القاعدة، في كل صفحة تنشرها، مذكورة بلا طريقة وبلا عيّنة وبلا قياس.

وما قاسه بُلكوفسكي شيء مختلف: أين وقعت الكسور فعلاً. وفي المثلث الهابط «الوسيط ٦١–٦٥٪» بنصّه؛ وفي الصاعد ٦٤٪ وفي المتماثل ٧٤٪ بلا تسمية المقياس (وسيطاً أو متوسّطاً) على الصفحتين. وهذا وصفٌ لتوزيع، لا حكمٌ على الأداء.

وله دراسة منفصلة عن سلوك السعر قرب نقطة الالتقاء: ٢٢١ مثلثاً (من الأنواع الثلاثة مجتمعةً)، منها ١٦٥ «قريبة» و٥٦ لا، «بنسبة نجاح ٧٥٪» — والقسمة ١٦٥ ÷ ٢٢١ = ٧٤٫٧٪، فتتّسق. واختبار ثانٍ: ٢٣٩ مثلثاً، ١٤٤ منها غيّرت اتجاه السعر قرب النقطة، «بنسبة ٦٠٪» — و١٤٤ ÷ ٢٣٩ = ٦٠٫٣٪، فتتّسق كذلك. وقاعدة البيانات تغطّي ٣٠ أكتوبر ٢٠٠٦ إلى ٢٧ يناير ٢٠٠٨ — سنةٌ وثلاثة أشهر، وهذه فترة قصيرة جداً لبناء قاعدة عليها.

ما اختُبر وما لم يُختبر أكاديمياً

هذه نقطة يجب أن تُقال بدقّة، لأن الخطأ فيها شائع.

دراسة لو وماميسكي ووانغ (٢٠٠٠) اختبرت عشرة أنماط، وقائمتها بنصّها: الرأس والكتفان والمقلوب، القمم والقيعان المتوسّعة، قمم وقيعان المثلث، قمم وقيعان المستطيل، القمم والقيعان المزدوجة. فالمثلثات موجودة في القائمة — لكن بصيغة «قمّة» و«قاع» لا بصيغة صاعد وهابط ومتماثل.

وتعريفهم: خمس قمم وقيعان متعاقبة، بشرط أن تتنازل القمم وتتصاعد القيعان (أو العكس). أي شكلٌ متقارب الحدّين — وهذا أقرب ما يكون إلى المثلث المتماثل. ولا يوجد في تعريفهم مثلثٌ بخطٍّ أفقي إطلاقاً. والنتيجة: المثلث الصاعد والمثلث الهابط لم يُختبرا في هذه الدراسة قطّ.

فقمّة المثلث واحدةٌ من ثلاثة أنماط فقط — من بين العشرة — فشلت في اختبار جودة المطابقة على بورصة نيويورك. وفي اختبار كولموغوروف–سميرنوف لم يَرِد أيٌّ من المثلثين في الأنماط الخمسة الدالّة. (وعلى ناسداك كان كلاهما دالّاً بقوّة.)

وداوسون وستيلي (٢٠٠٣) طبّقوا الأنماط العشرة نفسها على الأسهم البريطانية «بلا أرباح واضحة» بوصف مسحٍ ثانوي. ونصّ الورقة وملخّصها غير متاحين لنا، فلا نَنسِب إليها عبارةً ولا فترةً ولا نتيجةً خاصّة بالمثلثات.

وعن الفوركس: لم يُعثر على دراسة محكّمة منشورة تختبر أي مثلث على أسعار الصرف. والدراسة الوحيدة على العملات التي وجدناها في باب النماذج الكلاسيكية هي دراسة الرأس والكتفان.

الأرقام المجمّعة تخفي تغيّر العصر

ولبُلكوفسكي دراسة تستحقّ أن تُقرأ قبل أي رقم في هذه الصفحة: نحو ١٤ ألف نموذج (١٣٩٣٢ بالتحديد، من ٢٣ نوعاً) تغطّي ١٩٩١ إلى ٢٠٠٨. ووجدت أن متوسّط معدّل الفشل في الصعود ١٠٪ على الأقلّ كان ١٤٪ في السوق الصاعدة في التسعينيات، وتضاعف إلى ٢٨٪ في سنوات السوق الصاعدة ٢٠٠٣–٢٠٠٧؛ ومقارنةً بسنة بعينها: ١١٪ في ١٩٩١ مقابل ٤٤٪ في ٢٠٠٧.

كيف تقرؤها على شارتك

• عُدّ اللمسات قبل أن تسمّي الشكل مثلثاً. خمس لمسات (٣+٢) عند بُلكوفسكي، وأربع عند StockCharts. واختر قاعدةً واحدة.
• لا تفترض اتجاه الكسر. أعلى نسبة في نماذج هذا المسار ٦٨٪ (وتلك للوتد الهابط لا للمثلث)؛ وفي المثلثات ٦٣٪ و٦٠٪ و٥٣٪. فالتعامل مع المثلث بخطّة لاتجاه واحد يتجاهل بين ٣٧٪ و٤٧٪ من الحالات.
• لا تبنِ على موضع الكسر من نقطة الالتقاء. لا قياس لأدائه عند أحد.
• اضرب الارتفاع في نسبة الوصول لا تستعمله كاملاً — توصية صاحب الأرقام.
• توقّع العودة إلى سعر الكسر: ٥٨٪ إلى ٦٥٪ من الحالات في كل مثلث وكل اتجاه. هذا رقمٌ مستقرّ عبر الجدول كلّه، ويجب أن يدخل في موضع وقفك.

حدود الأدلّة

• سوق بيانات بُلكوفسكي وفترتها للمثلثات، وعدد الحالات في كل اتجاه كسر.
• تعريف «الصفقة المثالية» عنده.
• تعريف الكسر في صفحتَي المثلث الصاعد والمتماثل: غير موجود منصوصاً.
• هل «٦٤٪» و«٧٤٪» وسيطان أم متوسّطان: صفحة الهابط وحدها تقول «الوسيط».
• نسبة ٧٥٪ المنسوبة إلى إدواردز وماجي عن المثلثات المتماثلة: لا بيانات على الصفحة الناقلة.
• نتائج داوسون وستيلي كلّها: ورقتهم وملخّصها غير متاحين لنا، والمنقول عنهم وصفُ مسحٍ ثانوي.
• أي دراسة تقيس أداء الكسر بحسب موضعه من نقطة الالتقاء.
• أرقام تدور بلا طريقة: «٨٣٪» للمثلث الصاعد (وهي ١٠٠ ناقص ١٧ — معدّل الفشل مقلوباً، مقرونةً بـ«+٤٣٪» وهو متوسّط الصعود عنده)؛ و«٨٧٪» للهابط التي لا تطابق أي رقم على صفحته الحالية؛ و«٧٢٫٧٧٪» و«٧٢٫٩٣٪» منسوبتان إلى «دراسة اختبرت أكثر من ٢٠٠ ألف نموذج» بلا رابط ولا باحث ولا سوق ولا تعريف للنجاح؛ و«الهابط يكسر هبوطاً ٥٧–٦٥٪» التي تخالف رقم المصدر نفسه (٥٣٪ صاعداً).

خلاصة

ثلاثة مثلثات، خمس لمسات، ولا شرط اتجاه سابق عند بُلكوفسكي. واتجاه الكسر ليس كما يُدرَّس: الصاعد ٦٣٪ صعوداً، والمتماثل ٦٠٪، والهابط ٥٣٪ صعوداً — أي أن قاعدته الشائعة تخطئ قريباً من نصف الوقت. والمتماثل أكثرها ظهوراً وأضعفها أداءً (٣٦ من ٣٩). وقاعدة «الكسر بين النصف وثلاثة الأرباع» غير مقيسة عند أحد؛ المقيس هو أين وقعت الكسور لا أيّها نجح. والمثلث الصاعد والهابط لم يُختبرا في الدراسة الأكاديمية أصلاً، والمثلث المتماثل (في صيغة «قمّة») فشل في أحد اختباريها. ولا شيء من هذا على الفوركس.

أسئلة شائعة