العَلَم والراية

حركة حادّة سريعة، ثم توقّف قصير يضيق فيه السعر، ثم استمرار في نفس الاتجاه. ومعدّلات الفشل التي ينشرها صاحب الأرقام لهذا النموذج أعلى من كل ما تنشره صفحات هذا الدرس الأخرى — بمقياسه الخاصّ الذي لا يُقارَن بغيره، كما يأتي بعد قليل.

الشكل: سارية ثم تماسك

والفرق بين العَلَم والراية في شكل التماسك وحده:

وأما السارية فشرطها عند بُلكوفسكي: «السارية المؤدّية إلى العَلَم يجب أن تكون حادّة بشكل غير معتاد وأن تستمرّ عدّة أيام»، ويضيف: «إن لم تكن لديك حركة سعرية في خطّ مستقيم (أو حركة سريعة) — أي السارية — فليس لديك عَلَم»، و«أفضل الأعلام أداءً لها سارية طويلة شبه رأسية».

كم يطول قبل أن يفقد اسمه؟

بُلكوفسكي: العَلَم أقلّ من ثلاثة أسابيع، وما طال عن ذلك «مستطيلات أو قنوات»؛ والراية ثلاثة أسابيع أو أقلّ، وما طال «مثلثات متماثلة أو أوتاد صاعدة أو هابطة».

وStockCharts: «من أسبوع إلى اثني عشر أسبوعاً»، والأمثل «من أسبوع إلى أربعة»؛ و«بمجرّد أن يتجاوز عمر العَلَم اثني عشر أسبوعاً يُصنَّف مستطيلاً»؛ وتضيف جملةً أمينة: «موثوقية الأنماط التي تقع بين ثمانية واثني عشر أسبوعاً محلّ جدل».

فالفرق بين المرجعين أربعة أضعاف. وشكلٌ عمره خمسة أسابيع هو عَلَمٌ عند أحدهما ومستطيلٌ عند الآخر — وإحصاؤهما ليس عن نفس المجموعة.

الأرقام — والرقم الذي لا يُنقل

اقرأ صفّ الراية: ٥٤٪. أي أن أكثر من نصف الرايات لا تتحرّك ٥٪ في اتجاه الكسر. وهو أعلى معدّل فشل عند التعادل تنشره صفحات هذا الدرس — ولا يُقارَن بأرقام المثلثات والأوتاد، لأن مقياسه مختلف بنصّ المصدر (انظر التحذير أدناه).

وله جملة أخرى على صفحة الراية تستحقّ النقل: «الرايات هي حمير الشغل لمتداول اليوم. تقدّم خدمة لا تُقدَّر بثمن بتعليمها نقطة منتصف الحركة. لكنها لا تعمل بهذه الطريقة إلا نحو ٣٠٪ من الوقت». وفي صيغة أخرى على الصفحة نفسها: الاتجاه بعد الراية يساوي الاتجاه الداخل إليها أو يطول عنه «٣٠٪ فقط من الوقت».

تحذير: هذه الأرقام لا تُقاس كغيرها

قبل أن تقارن جدول هذه الصفحة بجدول المثلثات أو الأوتاد، اقرأ هذه الجملة من صفحتَي العَلَم والراية بنصّها:

أي أن «متوسّط الصعود ٩٪» للعَلَم و«٤٣٪» للمثلث الصاعد مقياسان مختلفان. الأول موجةٌ قصيرة، والثاني مسافةٌ إلى ذروة لا تُعرَف إلا لاحقاً. ووضعهما في جدول واحد بلا هذه الملاحظة يجعل العَلَم يبدو أسوأ بكثير من حقيقة مقارنته — أو يجعل المثلث يبدو أفضل. والمصدر يقولها، وجداول المقارنة المتداولة تحذفها.

قاعدة نصف السارية

القاعدة الكتابية: الحركة بعد العَلَم تساوي الحركة قبله، فالهدف هو طول السارية مقيساً من نقطة الكسر. وتسمّيها الكتب «نصف الصاري» لأن العَلَم يقع في منتصف الحركة.

وصاحب الأرقام لا يوصي بها. نصّه: «احسب الارتفاع من بداية الحركة السعرية (النقطة أ) إلى نهايتها (ب) ثم اضربه في «نسبة الوصول إلى الهدف السعري» أعلاه». والنسبة ٤٦٪ للعَلَم، و٣٥٪ أو ٣٢٪ للراية. فالهدف العملي نحو نصف السارية للعَلَم، وأقلّ من ثلثها للراية. وهذا متّسق مع جملة «٣٠٪ فقط من الوقت».

وStockCharts تعطي القاعدة الكاملة («يمكن تطبيق طول السارية على كسر المقاومة أو الدعم لتقدير الصعود أو الهبوط») ولا تعطي لها أي نسبة تحقّق.

العَلَم العالي الضيّق — وأربع مجموعات أرقام لنمط واحد

هذا نمط مستقلّ بشرط رقمي صريح — وهو الشرط الرقمي الوحيد في هذا الدرس كلّه: «يجب أن يصعد السعر ٩٠٪ على الأقلّ (واستهدف المضاعفة) في شهرين أو أقلّ». وفي دراسته: «أقلّ من ٤٢ شمعة سعرية (شهران تقويمياً)». ويقول إن ما يتشكّل هنا «نموذج تماسك يتكوّن بعد مضاعفة السعر»، وأنه غالباً «لا يشبه عَلَماً ولا رايةً، مجرّد توقّف في صعود السعر».

ودراسته عليه: ١٠١٨ سهماً من ١ يناير ١٩٩٥ إلى ١٣ مايو ٢٠٠٩؛ وُجد النمط في ٥٥٢ منها، بـ٢٥٨٨ نموذجاً غير متداخل. والنتائج: ١٤٪ هبط فيها السعر تحت بداية النموذج، أي كسرت هبوطاً؛ و١٩٪ فشلت في الصعود ٥٪ على الأقلّ؛ و١٨٪ أغلقت تحت قاع العَلَم أثناء البحث عن الذروة؛ و٦١٪ وجدت الذروة النهائية؛ ومتوسّط الصعود ٢٧٪ — للفئتين الأخيرتين معاً بنصّ المصدر، لا لكل النماذج. والسعر الابتدائي: متوسّطه ١٢٫١٣ دولاراً ووسيطه ٦٫١١ — أي أسهم رخيصة.

الدراسة المحكّمة التي وُجدت

وخلافاً لبقية نماذج هذا المسار، لهذا النموذج دراستان منشورتان يسمّيهما مسح پارك وإروين معاً: ليه وپاز وپورفيس (٢٠٠٢) وليه وزملاؤه (٢٠٠٢). والأولى وحدها هي التي يسمّيها المسح استثناءً في ضبط معامِلات القاعدة والاختبار خارج العيّنة. وفحصنا هنا للأولى.

ليه وپاز وپورفيس (٢٠٠٢)، في Economics Letters ٧٧:٥٥–٦٣، اختبروا العَلَم الصاعد وحده:

وما يجب أن يُقال مع هذه النتيجة: البحث لم يحسب تكاليف المعاملات، واختبر صيغة واحدة من نمط واحد، على مؤشّر واحد لا على أسهم أو عملات. ومع كل هذه الحدود، فهو — بنصّ مسح پارك وإروين — الاستثناء الوحيد في فئة النماذج السعرية كلّها: كل الدراسات الأخرى في هذه الفئة «لا تُجري ضبطاً لمعامِلات القاعدة ولا اختباراً خارج العيّنة، ولا تعالج مشكلة تنقيب البيانات».

وأما لو وماميسكي ووانغ (٢٠٠٠) فأنماطها العشرة لا تشمل العَلَم ولا الراية. ولم يُعثر على دراسة محكّمة تختبر الراية، ولم يُعثر على دراسة تختبر العَلَم أو الراية على الفوركس.

كيف تقرؤهما على شارتك

• تحقّق من السارية قبل التماسك. بلا حركة حادّة سابقة لا يوجد نمط — بشرط المصدر. والمشكلة أن «حادّة» غير معرَّفة رقمياً، فعرّفها لنفسك واكتبها.
• قِس مدّة التماسك بالأيام. تجاوز ثلاثة أسابيع يخرجك من تعريف بُلكوفسكي، فلا تطبّق أرقامه بعده.
• لا تنتظر هدفاً بطول السارية. نسبة التحقّق ٤٦٪ للعَلَم و٣٥٪ للراية، وصاحبها يوصي بضرب الارتفاع فيها.
• احسب أن نحو نصف الحالات لن تتحرّك ٥٪. هذا معنى ٤٤٪ و٥٤٪، وهو ما يحدّد حجم مركزك.
• لا تقارن أرقام هذه الصفحة بأرقام المثلثات — مقياسهما مختلف بنصّ المصدر.

حدود الأدلّة

• عدد صفقات العَلَم: الصفحة تقول «مئات» ولا تعطي عدداً.
• أي حدٍّ رقمي لانحدار السارية أو طولها عند أي مصدر.
• كيف يُختار موضع النقطتين أ وب في قاعدة القياس عنده.
• سوق بيانات صفحات ٢٠٢٠ وفترتها — غير مذكورة.
• الفرق المنهجي بين مجموعات أرقام العَلَم العالي الضيّق الأربع.
• أي دراسة محكّمة تختبر الراية، أو تختبر العَلَم على الفوركس.
• أن العَلَم «من أكثر الأنماط موثوقية»: شعار بلا مصدر، وأرقام المصدر لا تسنده.
• أرقام تدور بلا طريقة: «٨٥٪» للعَلَم (رقم نمط آخر مقلوباً)؛ «٥٤٪ نسبة نجاح» للراية (معدّل فشلها بعينه)؛ «٥٦–٦٧٪» منسوبة إلى بُلكوفسكي بلا طريقة، و٥٦ منها هي ١٠٠ ناقص ٤٤.

خلاصة

سارية حادّة غير معرَّفة رقمياً، ثم تماسك مدّته محلّ خلاف أربعة أضعاف بين مرجعين. ومعدّل الفشل عند التعادل ٤٤٪ للعَلَم و٥٤٪ للراية — أعلى ما تنشره صفحات هذا الدرس، بمقياسٍ لا يُقارَن بأرقام بقية النماذج. ونسبة الوصول إلى الهدف ٤٦٪ و٣٥٪، وصاحبها يوصي بضرب الارتفاع فيها لا باستعماله كاملاً. وأرقام هذه الصفحة لا تُقاس كأرقام بقية النماذج بنصّ المصدر. والعَلَم العالي الضيّق نمطٌ له شرط رقمي صريح وأربع مجموعات أرقام متباعدة. والدراسة المحكّمة التي وُجدت في هذا الباب اختبرت العَلَم الصاعد على مؤشّر واحد بلا تكاليف معاملات — ومن القليل في بابها أنها اختبرت خارج عيّنتها.

أسئلة شائعة