مذبذب يتحرّك بين صفر ومئة، وُضع ليقيس سرعة تغيّر السعر لا اتجاهه. وأكثر ما يُساء فيه ليس قراءته، بل افتراض أن رقمه معرَّف تعريفاً واحداً — وأن عتبتَيه قاعدةُ دخولٍ وخروج.
قبل أي مؤشّر في هذه المجموعة — الاسم لا يحدّد الرقم. المؤشّر معادلة، والمعادلة لها تفاصيل: من أين تبدأ، وبأي نوع متوسّط، وعلى أي سعر. وحين تختلف وثيقتا منصّتين في هذه التفاصيل، فالرقم الذي تراه على الشاشة قد يختلف وإن حمل الاسم نفسه. والمعروض هنا نصوص الوثائق، لا قياسٌ لفرقٍ على الشاشة. ولهذا يعرض كل درس هنا نصّ الوثيقة قبل أي كلام عن الاستعمال — لأن ما لا تعرّفه الوثيقة لا يمكنك التحقّق منه.
ما الذي يقيسه
RSI يقارن متوسّط الارتفاعات بـمتوسّط الانخفاضات على نافذة من الفترات، ويحوّل النسبة بينهما إلى رقم بين صفر ومئة. فهو لا يقيس السعر ولا الاتجاه، بل توازن الحركة الأخيرة بين صعودٍ وهبوط.
ومن هنا جاءت حدوده: نافذةٌ كلّها صعود تدفع الرقم إلى أعلى وتبقيه هناك ما دام الصعود مستمرّاً. وهذا سلوك صحيح للمعادلة، لا خلل فيها.
المعادلة وخطوة التمليس
صفحة StockCharts تنشر الحساب كاملاً بخطوتيه:
| الخطوة | النصّ كما يُنشر |
|---|---|
| الصيغة (أُعيد صفُّها في سطر واحد؛ الأصل كسرٌ مركّب) | RSI = 100 - 100/(1 + RS) · RS = Average Gain / Average Loss |
| أوّل قيمة | First Average Gain = Sum of Gains over the past 14 periods / 14. |
| ما بعدها | Average Gain = [(previous Average Gain) x 13 + current Gain] / 14. |
لاحظ أن الخطوتين مختلفتان: الأولى متوسّط بسيط، وما بعدها تمليس يحتفظ بثلاثة عشر جزءاً من أربعة عشر من القيمة السابقة. أي أن كل قيمة تحمل أثراً من كل القيم قبلها، لا من أربع عشرة فترة فقط.
بذرتان، منحنيان
- ١الذهبي: متوسّط بسيط لأربع عشرة فترة ثم تمليس — كما تنشره StockCharts.
- ٢الأزرق المنقّط: تمليس من أول فرق، بلا بذرة بسيطة.
- ٣يفترقان في الأوّل ويتقاربان مع طول السلسلة.
لماذا تختلف أوّل القيم
لأن التمليس يحتاج قيمةً سابقة يبدأ منها، وهذه القيمة الأولى اختيارٌ لا نتيجة. StockCharts تختار متوسّطاً بسيطاً لأربع عشرة فترة. وبرنامج يبدأ التمليس من أول فرق سيعطي منحنى مختلفاً في أوّله، يتقارب مع الأول كلّما طالت السلسلة — ولا نضع رقماً لعدد الفترات، فلا قياس منشوراً له.
والأثر العملي: شارتٌ قصير أو مؤشّر أُعيد حسابه من بداية نافذة مختلفة قد يعرض رقماً غير الذي تراه عند غيرك. والرسم أعلاه محسوبٌ بالطريقتين على السلسلة نفسها، ويظهر فيه أن المنحنيين يتقاربان كلّما امتدّت السلسلة.
ما لا تذكره وثيقة ميتاتريدر
صفحة ميتاتريدر ٥ لمؤشّر RSI تعطي سطرين:
RSI = 100 - (100 / (1 + U / D))
U — average number of positive price changes; D — average number of negative price changes.
وهذا كل شيء. لا تذكر الصفحة نوع التوسيط — لا بسيطاً ولا أسّياً ولا ممهَّداً — ولا كيف تُحسب أول قيمة. فمعادلتها، كما هي منشورة، لا تكفي لإعادة إنتاج الرقم.
وهذا ليس اتّهاماً للمنصّة بخطأ حسابي؛ هو وصفٌ لما تنشره: الفجوة في التوثيق لا في البرنامج. لكن أثرها على القارئ واحد: لا يستطيع التحقّق.
الثلاثون والسبعون — ومن وضعهما
ثلاث جهات تنسب إلى ويلز وايلدر شيئاً من هذا — وكلٌّ منها ينسب غير ما ينسبه الآخر:
- StockCharts: «This RSI calculation is based on 14 periods, the default Wilder suggested in his book.» و«Wilder considered RSI overbought above 70 and oversold below 30.»
- TradingView — العتبتان مع الكتاب وسنته، ولا تنسب الرقم ١٤ إلى وايلدر: «According to Wilder, any number above 70 should be considered overbought and any number below 30 should be considered oversold.» و«In 1978 he published New Concepts in Technical Trading Systems.» وأما النافذة فتقول عنها: «14 days is likely the most popular period, however traders have been known to use a wide variety of numbers of days.» — بلا نسبة إلى أحد.
- ميتاتريدر ٥ — تنسب النافذة إلى وايلدر: «When Wilder introduced the Relative Strength Index, he recommended using a 14-period RSI.» وتنشر العتبتين بلا نسبةٍ إلى أحد: «The Relative Strength Index usually tops above 70 and bottoms below 30.»
وكلّها نقلٌ عن وايلدر لا عنه. النسخة الممسوحة على أرشيف الإنترنت إعارةٌ مقيَّدة ومتنها غير مقروء، فلا عبارة واحدة منسوبة إلى وايلدر في هذه الصفحة. والفرق بين «قال وايلدر» و«تنقل StockCharts عن وايلدر» فرقٌ يستحقّ أن يبقى ظاهراً.
وفِدِليتي تصوغها بلا نسبة أصلاً: «Traditionally the RSI is considered overbought when above 70 and oversold when below 30» — بكلمة «تقليدياً»، لا بنسبة إلى شخص.
يبقى في التشبّع ولا يعود
ماذا يحدث في اتجاه قوي
- ١السعر يواصل الهبوط في المسار كلّه.
- ٢المؤشّر ينزل تحت ٣٠ مبكّراً — ثم يبقى هناك.
- ٣لمسة ٣٠ الأولى ليست قاعاً، بل أوّل الطريق.
هذه أهمّ جملة في الباب، ومصدرها الجهة التي تعلّم الأداة: «Momentum oscillators can become overbought (oversold) and remain so in a strong up (down) trend.» وفِدِليتي تقولها كذلك: «During strong trends, the RSI may remain in overbought or oversold for extended periods.»
ومعناها العملي أن «٣٠ = اشترِ» ليست قاعدة بل افتراض. في اتجاه هابط قوي ينزل المؤشّر تحت الثلاثين مبكّراً ويبقى هناك بينما يواصل السعر الهبوط — فمن اشترى عند أول لمسةٍ اشترى في أول الطريق لا في آخره.
ما قيس على الفوركس
دراستان محكّمتان وُقف عليهما تتناولان RSI على سوق العملات، وتشيران إلى جهتين مختلفتين:
| الدراسة | النطاق | النتيجة | التكاليف |
|---|---|---|---|
| أندرسون ولي (٢٠١٥) Banks and Bank Systems 10(1) |
دولار/فرنك سويسري ٥ يناير ١٩٩٨ – ٢٢ مايو ٢٠٠٩ |
الإعداد القياسي ٣٠/٧٠: «no trading profit, but a small loss instead». وبتغيير العتبتين: «still yields profits» | غير مذكورة |
| كوكلي ومارزانو ونانكرفيس (٢٠١٦) Int. Review of Financial Analysis 45 |
٢٢ عملة 1996:10 – 2015:06 |
«The Bollinger band and RSI indicator rules have the highest numbers of robust rules across all currencies» | «we do not use transaction costs» |
كيف تُقرأ هاتان معاً. الأولى تقول إن العتبتين الشائعتين خسِرتا على زوج واحد في فترة بعينها، وإن تغييرهما يربح — وهذا بنفسه تحذير: قاعدةٌ تربح بعد تعديل معاملاتها على البيانات نفسها قد تكون ملائمةً للماضي لا للمستقبل — وهذا تحذيرٌ من هذه الصفحة لا قولٌ للورقة؛ وتفسير صاحبَيها لفشل العتبتين الشائعتين أن شيوع استعمالهما أذهب ما فيهما. والثانية تقول إن عائلة قواعد RSI صمدت أمام تصحيح التنقيب على ٢٢ عملة — لكنها بلا تكلفة معاملات بنصّ متنها.
فلا واحدة منهما تسند «RSI ينجح في الفوركس»، ولا واحدة تسند نقيضها. والصيغة الأمينة: دراستان، نطاقان مختلفان، وقيدٌ على كلٍّ منهما.
وما قيس على الأسهم
تشونغ ونغ وليو (٢٠١٤) في Journal of Risk and Financial Management ٧(١) اختبروا قواعد RSI على خمسة مؤشّرات: «the Milan Comit General, S&P/TSX Composite, DAX 30, Dow Jones Industrials and Nikkei 225 from January 1976 to December 2002». ونتيجتهم بنصّ الملخّص: قاعدة RSI(21,50) أعطت عوائد غير عادية في ميلانو وتورنتو، وRSI(14,30/70) كانت مربحة في داو جونز.
وبنصّ المتن عن اليابان: «For the Nikkei 225 Stock Average, none of the rules can beat the buy-and-hold strategy.» — أي أن النتيجة تختلف باختلاف السوق حتى داخل الورقة الواحدة. وكلّها أسهم، لا عملات.
كيف تقرؤه على شارتك
- اقرأه وصفاً لا أمراً. رقمٌ تحت ٣٠ يقول «الهبوط الأخير كان أسرع من الصعود الأخير»، ولا يقول متى ينتهي.
- لا تقرأه بلا اتجاه. الجملة المنشورة عن بقائه في التشبّع داخل الاتجاه القوي هي أهمّ ما فيه.
- اعرف من أين بدأ حسابه. أوّل القيم تعتمد على بذرةٍ هي اختيار المنصّة، لا نتيجة المعادلة.
- أي رقم «نسبة نجاح» للمؤشّر — اطلب العيّنة. لم يُعثر على قياس محكّم يعطيه.
حدود الأدلّة
- نصّ كتاب وايلدر. غير متاح للقراءة المفتوحة، فلا اقتباس منه هنا، ولا تأكيد مباشر أنه هو من وضع ١٤ و٣٠/٧٠.
- طريقة التوسيط عند ميتاتريدر. الصفحة لا تذكرها، فلا يُقال إنها توافق StockCharts ولا إنها تخالفها.
- تكاليف أندرسون ولي. غير مذكورة في ما اطُّلع عليه.
- انحراف RSI. لم يُعثر على قياس محكّم له على الفوركس.
- أي «نسبة نجاح» للمؤشّر. لم يُعثر على قياس محكّم يعطيها.
خلاصة
- RSI نسبةٌ بين متوسّطَي ارتفاعٍ وانخفاض، بخطوتين: متوسّط بسيط ثم تمليس.
- وثيقة ميتاتريدر تعطي النسبة ولا تعطي طريقة التوسيط — فلا تكفي للتحقّق.
- ١٤ و٣٠/٧٠ تُنسب إلى وايلدر نقلاً، لا من كتابه مباشرةً.
- المؤشّر يبقى في التشبّع داخل الاتجاه القوي — بنصّ مصادره.
- على الفوركس: دراسة تقول إن العتبتين القياسيتين خسِرتا على زوج واحد، وأخرى تضع عائلة قواعده بين الأصمد على ٢٢ عملة — بلا تكاليف.
مصادر هذا الدرس: صفحة StockCharts لمؤشّر RSI؛ صفحة TradingView؛ صفحة ميتاتريدر ٥؛ صفحة فِدِليتي التعليمية؛ أندرسون ولي، Banks and Bank Systems ١٠(١) ٢٠١٥؛ كوكلي ومارزانو ونانكرفيس، International Review of Financial Analysis ٤٥ (٢٠١٦)؛ تشونغ ونغ وليو، J. Risk Financial Manag. ٧(١) ٢٠١٤؛ بيانات أرشيف الإنترنت عن كتاب وايلدر ١٩٧٨. واسم المرجع مذكور عند كل نقطة تختلف فيها المراجع. وحيث كان المرجع غير متاح على الشبكة، قيل ذلك صراحةً ولا يُنسب إليه شيء.
يُكمل هذه الصفحة — المواضيع المذكورة هنا وشرحها الكامل في مكان آخر. ولا تكرار للشرح: لكل موضوع صفحة واحدة تملكه.
- المسار الثاني — المتوسط: RSI وMACD — المفهوم
أسئلة شائعة
هل النزول تحت ٣٠ إشارة شراء؟
لا بوصفه قاعدة. وثيقة StockCharts تقول نصّاً: «Momentum oscillators can become overbought (oversold) and remain so in a strong up (down) trend». وأقرب قياس منشور على الفوركس — أندرسون ولي (٢٠١٥) على دولار/فرنك سويسري بين ٥ يناير ١٩٩٨ و٢٢ مايو ٢٠٠٩ — يقول إن الإعداد القياسي ٣٠/٧٠ «offers no trading profit, but a small loss instead».
من وضع ١٤ فترة و٣٠ و٧٠؟
تُنسب إلى ويلز وايلدر في كتابه سنة ١٩٧٨. والنسبة ثانوية: StockCharts وTradingView وميتاتريدر ٥ ينسبونها إليه، ونسخة الكتاب على أرشيف الإنترنت إعارة مقيَّدة ومتنها غير مقروء — فلا عبارة واحدة منقولة عنه في هذه الصفحة.
هل RSI على منصّتين يعطي الرقم نفسه؟
لا سبيل إلى الجزم. StockCharts تنشر الخطوتين كاملتين: متوسّط بسيط لأربع عشرة فترة أولاً، ثم تمليس. ووثيقة ميتاتريدر ٥ تعطي النسبة وحدها «RSI = 100 - (100 / (1 + U / D))» ولا تذكر كيف يُحسب المتوسّطان. فما لا تذكره الوثيقة لا يمكن مقارنته.
هل الانحراف (الدايفرجنس) مقيس؟
لم يُعثر على قياس محكّم لانحراف RSI على الفوركس. والأرقام المتداولة عنه — «دقّته ٨٠٪» ونحوها — لا قياس أوّلياً خلفها؛ وما وُجد اختبارات مدوّنات بعيّنات صغيرة ونتائج متناقضة.
تنبيه: هذه الصفحة محتوى تعليمي لشرح مصطلح فني، وليست توصية ولا تحليلاً ولا دعوة لفتح صفقة. تداول العقود مقابل الفروقات (CFDs) ينطوي على مخاطر عالية لخسارة المال بسرعة بسبب الرافعة المالية، وقد لا يناسب الجميع. القرار قرارك وحدك.